Структура госдолга США.
ОК, давайте разберемся теперь, что такое долг и кто, собственно, кредитует США.
Без особых деталей, в общих чертах, это выглядит так: из долга объемом 16,7 трлн долларов более 3 трлн приходится на частные лица и компании, причем примерно поровну на американские и зарубежные (чуть больше американских). Более 5 трлн – это т.н. внутриправительственный долг – средства, которые правительство забирает из т.н. трастовых фондов (аналог наших внебюджетных фондов): Социального Страхования, Медицинского (Medicare) и других. Дело в том, что эти фонды постоянно работают с профицитом, и излишек средств обязаны по закону вкладывать в облигации Казначейства. Далее – Федеральная Резервная Система. За последнее время ее вложения значительно выросли. Как известно, сейчас действует т.н. QE3 – программа количественного смягчения, в ходе которой ежемесячно ФРС закупает на 40 млрд ценных бумаг Казначейства. Всего на балансе ФРС сейчас таких долговых бумаг на сумму свыше 2 трлн долларов. В свою очередь, чтобы купить их, ФРС эмитирует деньги, т.е. проще говоря, «печатает». Это те новые деньги, которые поступают в экономику и расширяют денежную базу. И, наконец, межправительственный долг, т.е. долг правительствам других стран – 5,6 трлн долларов.
То есть, хотя общий долг превышает 100% ВВП, но: внутриправительственный долг – это, по сути, не долг в строгом смысле. У одного правительственного ведомства актив (у трастовых фондов – они владеют казначейскими бумагами), у другого на ту же сумму пассив. Простой бухгалтерской операцией они, при желании, взаимоуничтожаются без последствий для платежеспособности страны. Долги ФРС – из той же серии. Практически, это не-долг, долг самому себе. Два ведомства – ФРС и Казначейство – могли бы списать эти долги, и никто бы не заметил. Тем более процент по ним идет прямо в Казначейство, а не держателю бондов, т.е. ФРС. Препятствует этому тот факт, что ФРС формально – это публичная корпорация, поэтому и долг ее считается долгом «публике» (public debt). Два действительно реальных кредитора – это собственно «публика» (частные лица и корпорации, местные и зарубежные) и иностранные правительства. Крупнейшие кредиторы на сегодня – это Китай (1,3 трлн) и Япония (1,2 трлн). Таким образом, если убрать из общей суммы внутриправительственный долг и долг ФРС, а также американских кредиторов, с которыми всегда можно договориться на предмет отсрочки, то остаются порядка 7-8 трлн «чувствительного» долга, т.е. около 50% ВВП страны, что не так много.
P.S. Цифры немного устарели, но суть от этого не меняется.
-
